黄金将现做空机会叙危局峰回路转避险需求减弱

来源:ifeng    2020/2/19 21:38:25
责任编辑:李平
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我家宝宝现在两岁了,从她20个月开始,白天她自己大小便会自己脱裤子去马桶,出门在外面要大小便会喊我们,只有晚上用尿不湿,不过最近这一周她一夜到天亮尿不湿还是干的。准备不给她用了,说说我的看法。首先,得顺从孩子,不要强迫。孩子1岁了就开始教他使用马桶,大人可以示范,教孩子尿尿拉臭臭时喊人。可能刚开始她不会自己脱裤子,有时尿裤子,不要责备,告诉他这很正常,爸爸妈妈小时候也尿裤子。其次,孩子如果成功坐马桶尿了,积极鼓励。一定要很开心的告诉宝宝很厉害,可以自己拉臭臭,他会享受独立自主的喜悦。再次,每个孩子状况不一样,家长不要着急,只要引导好,迟早他会脱离尿不湿,你能看到有几个孩子上学了还穿尿不湿的。总

黄金将现做空机会 叙危局峰回路转避险需求减弱

说实话,小米是你最佳的选择,其次是荣耀。先说小米小米的利润绝对是国产手机中相当低的,小米走的是量,特别是红米系列。首先要明确小米不是一家手机公司,小米是什么样的公司?这个问题恐怕雷军也不好用一句话概括。但是,现在可以明确的是小米手机业务是小米公司的一个大型广告。雷军从miui开始让大众知道小米公司,用小米手机让米粉出现了。小米手机业务让大众了解并信任小米公司,小米的其它业务随即出现,先是手机周边,像充电宝,耳机,数据线等等,然后是一些智能设备,像手环,智能小家电等等,后来又有了小米百货,像小米拉箱,小米胸包,小米眼睛,小米纸巾,小米袜子,等等。在这其中小米充电宝,小米手环等低价产品给人一种小米

本报记者叶青北京报道

中国人最大的毛病,就是对身边亲近的人太坏,对周遭陌生的人太好!男人在家发脾气在外面好说话,俗话说就是个“窝里横”,因为他是个没本事没担当的假男人。本人最看不得“窝里横”欺软怕硬的人。家人不跟他计较不是怕他,而是因为爱他,而他却不明白,只任性肆意的挥霍家人对他的爱,最后只能弄个众叛亲离的下场。曾经的上海滩大佬杜月笙说过:头等人,有本事,没脾气;二等人,有本事,有脾气;末等人,没本事,大脾气。这么看来,社会还是以末等人居多。是人就会有情绪,情绪的合理无害化的疏解对人的心理健康有益,情绪的任性和有害化疏解才是发脾气。说到底,发脾气是对自己无能的愤怒罢了!窝里横的男人骨子是自卑和怯懦的,男人要勇敢和自

9月10日,叙利亚外长穆阿利姆在莫斯科表示,叙利亚领导人已经同意接受俄罗斯提出的将化学武器设施置于国际监督之下的建议。至此,叙利亚战争危机宣告暂时缓解,这也使得黄金避险需求减弱。当日,隔夜国际现货黄金应声回落,急跌1.5%,从1391.4美元下行至1364美元附近震荡,最低时触及1360美元/盎司。

我相信,我说PS这款软件,一定没有人有意义。俗话说日本的化妆术、韩国的整容术、中国的美图秀秀,而美图秀秀的基础理论就是来源于PS对于图片强大的处理能力。而PS仅仅只有做设计的人才知晓,并没有被大众所知!AdobePhotoshop,简称\"PS\"是由AdobeSystems开发和发行的图像处理软件。Photoshop主要处理以像素所构成的数字图像。使用其众多的编修与绘图工具,可以有效地进行图片编辑工作。ps有很多功能,在图像、图形、文字、视频、出版等各方面都有涉及。2003年,AdobePhotoshop8被更名为AdobePhotoshopCS。2013年7月,Adobe公司推出了最新版本

地缘政治与黄金溢价

每当国际上战争预期增强时,贵金属价格便会闻风而起。近段时间,地缘政治的利好支撑金价,但是随着美国对叙利亚动武的战争预期正在减弱,国际金价正逐步进入回调走势。不过回顾历史,虽然黄金价格多次因地缘政治危机的利好而出现上涨,但是一旦局势趋缓或者实际进攻发生,贵金属价格便会出现回调。

1990年8月2日伊拉克入侵科威特,其间,虽然金价从每盎司370.65美元大幅上涨至413.8美元,直至1991年1月7日美英出兵之前,始终维持370-400美元高位波动。但是,1月17日“沙漠风暴”行动开始后,战争走向明朗,“地缘政治风险溢价”消失,最后金价下跌至每盎司360美元。

通过上述事例,我们可以看出,市场的预期会左右金价波动幅度,并且形成战争溢价。然而,随着预期成为事实,战争溢价消失之时,金价就会由强转弱。当然战争属性的不同,金价波动方式也不一样。

正如FX168分析师魏军所言,结合历史行情来看,局部战争对于黄金价格的影响程度会有所区分。如果战争规模较大、持续时间较长,那么对于黄金价格的提振作用会比较明显。例如伊拉克突然入侵科威特,金价就表现为短时间内大幅飙升。不过,在战争发展前景的预测性较强的情况下,战争对于金价的支撑作用就比较有限,而战争进入尾声阶段以及结束后,金价出现回调的概率较高。

因此,实际上,战争爆发就已宣告了其对金价推涨作用的结束。正如同现在美军对叙利亚实施武装干预一样。因此,魏军认为,叙利亚局势对于金价的提振作用维持的时间和程度预计会较低。

金价涨跌的幕后推手

尽管现在仍有不少分析人士对于美国是否会发动空袭存在担忧,但是从目前消息面以及市场行情来看,华尔街好像根本不关心战争,他们关心的只有美联储。由于9月18日即将公布美联储议息会议的结果,这很有可能会涉及到美联储退出量化宽松。

兴业期货分析师龙玲认为,从2月份到6月份,退出量化宽松一直都对贵金属价格造成压力,等到市场达成共识,则已经不构成中线压制,可能仅仅存在短线的压制作用。而且目前焦点集中在美联储缩减购债的规模上,如果规模小于市场目前预期的100亿到200亿美元,金价甚至有可能在决议出来之后出现上涨。

回顾历史,自1991年海湾战争以来,还没有一次美国军事行动对除大宗商品之外的市场造成重大影响,即使引发股市暴跌,那也是由于海湾战争时原油价格暴涨引发经济衰退而出现的,并不是因为投资者对总体的投资不确定性而产生的避险行为。

其实,如果参考美国国债和美元在1991年后各种国际冲突中的走势,我们就可以看出,一旦市场避险情绪上涨,投资者就会转向购买美国国债或者持有美元。无论是在美国爆发金融危机以及欧债危机爆发时期,情况都是如此。这也是为什么每当全球市场出现危机的时候,全球市场都会出现“美元稀缺”现象的原因。

此次叙利亚局势紧张之初,外汇市场中美元在上升,而这种升势又集中在美元对新兴市场货币上。对此,世元金行北分区域总监王洋认为,美国对中东以及南联盟的军事打击,无一不是为了攫取金钱和转嫁国内发展矛盾。

以实际的军事打击为手段的战争,可以提振美国在国际事务中的“人权警察”的影响力。同时,又可以让华尔街在国际金融市场上大发战争财。对此,王洋认为,通过先拉升美元和黄金,在开打前做足准备,之后又在相对高点抛出,打压价格获取收益。这几次战争对黄金的走势影响历来如此。因此,如果这次战争真的开打,黄金未必能够强力拉升到1600美元/盎司的高度。

一旦战争风险化解,黄金有可能回落到1000美元/盎司附近。现在美国政府与国会相互演双簧,其目的是为了9·11纪念日前需要一个良好的国内氛围。同时,金融市场中各方利益集团也将在市场中开启撤离多方市场继而力挺美元强势的阵线,黄金也就出现做空的机会。 请注意:本文为编辑制作专题提供的资讯,页面显示的时间仅为生成静态页面时间而非具体内容事件发生的时间,由此给您带来的不便敬请谅解!

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怎么解释金融属性?

  以铜为例:  铜作为大宗工业原材料,被市场赋予双重属性――本身所具有的商品属性和衍生的金融属性。前者反映铜市本身供求关系的变化对价格走势的作用,而后者则主要体现利用金融杠杆来进行投机炒作的市场行为。通常情况下,期铜体现的是其商品属性,但在特定的历史时期和铜价运行的某个阶段,期铜的金融属性则可能发挥重要的、甚至主导作用。而在目前牛市循环的尾声阶段,铜市所演绎的主要就是其金融属性。我们在注视铜市供需基本面变化的同时,密切关注其金融属性的演化,对于把握铜价运行的趋势性转化,可能会有所裨益。  从广义上看,铜的金融属性体现在三个不同的层次:  其一,作为融资工具。铜具有良好的自然属性和保值功能,历来作为仓单交易和库存融资(Financial Deal)的首选品种而备受青睐。许多银行或投资银行直接或间接参与仓单交易,并通过具有现货背景的大型贸易商进行融资操作。这种传统意义上的金融属性,实际上起到风险管理工具和投资媒介的作用。  其二,作为投机工具。期铜是最成熟的商品期货交易品种之一,构成整个金融市场的有机组成部分,从而吸引大量投资资金介入,利用金融杠杆投机炒作,这本身就体现了其"泛金融属性"的特征,即期铜不过作为投机炒作符号。而投机炒作的主角则非投资基金莫属,其中包括大量基于技术图表等交易的CTA基金,和根据铜市供需基本面变化而进行趋势*易的宏观投资基金。据国外有关提供的资料,CTAs基金在金属上的投资规模达到其总资产的10%左右,在LME总持仓中占到35%以上的比例,占交易总量的28-31%,而对铜市的投资达到基本金属的24%左右;而铜市的宏观投资基金比较注重期铜的商品属性或供需基本面的周期变化,一般采取中长线的趋势性投资方式。  其三,作为资产类别。铜作为重要的自然资源和工业原材料,和原油、黄金等其它商品一起,为越来越多的大型投资机构所重视,有的甚至将其视作与股票和债券等"纸资产"相对应的"硬资产",成为与金融资产相提并论的独立资产类别,从而成为其重要投资标的或投资替代品。铜等商品被称作"资产类别",具有三方面的功能,一是直接作为投资获利的金融工具;二是作为对冲美元贬值的避险工具;三是作为对抗通货膨胀的保值手段。作为资产类别是铜所具有金融属性的最集中体现,实际上也可界定为狭义的金融属性,也是本文讨论的重点。  将商品提升到主流资产类别的高度,显示了基金对商品投资兴趣大增。而这些基金以退休基金、共同基金和部分对冲基金等大型投资基金为主,主要通过指数基金(Index Funds)的形式大量涌入商品期货市场。投资银行高盛提供的资料显示,追踪商品指数的资金数量2003年中期为150亿美元左右,但到2004年底已升至400亿美元。投资基金的再度大规模介入,推动CRB指数在今年2月至3月份间短短一个多月内持续飚升约15%,并创下20多年来的历史新高;NYMEX原油期货市场的总持仓规模和基金净多持仓都在今年4月初分别刷新各自历史纪录;COMEX铜的总持仓也创下13.2万多手的历史之最。指数基金以一揽子商品作为投资对象,并根据不同商品进行权重搭配,且基本上进行同一个方向的整体操作,而并不太理会各个商品本身的基本面状况如何。就连去年以来就进入熊市运行的大豆等农产品市场,指数基金也于今年2月份大举介入买进,推动价格急速飚升。据称,在全球商品期货交易每月1兆(万亿)美元的交易额中,基金等机构投资者贡献了400亿美元。  激发投资基金对商品市场产生浓厚投资兴趣的因素是什么呢?主要不外乎以下几方面:  1, 主要是受到近几年来商品市场高额投资回报率的吸引。长期以来,国际上的大量游资云集在股市、债市等金融市场,但近年来资本市场走势并不确定,股票市场表现平平,债券市场和其它资产市场都有问题,投资回报偏低。大量资金为了追求更高的投资回报,并以投资组合多样化来分散投资风险,纷纷从传统的金融和衍生品市场撤离,并部分转投炙手可热的商品市场。虽然高盛商品指数已从2004年10月的顶部下跌了逾12%,但该指数去年的涨幅仍达到25%。相比之下,标准普尔500指数去年仅上涨了约10%。据高盛估计,自1970年以来,高盛商品指数的年投资回报率平均达到了12%,而同期主要股票和债券指数的年投资平均回报率在8.5%至11%之间。  2, 商品市场面临全球性能源与大宗原材料短缺,而中国对于基础原材料和自然资源的饥渴,更加剧了全球商品市场紧俏程度。在全球经济扩张的大背景下,大宗商品期货处于周期性的大牛市行情之中,为基金全面介入商品市场做多提供了历史性的契机。  3, 美元对一揽子货币的持续贬值,使美元资产的吸引力大为降低。为了对冲持有美元资产所面临的风险,投资基金在做空美元的同时,吸纳商品期货作为对冲工具。  4, 随着通胀的逐步抬头,保值性地买入商品就成为有效对抗通胀的手段。由于美国等主要经济体长期实行过于宽松的货币政策,在国际原油价格不断飚升和原材料价格大幅上扬的拉动下,市场对通胀升温的忧虑日渐加深。  其实,商品价值的再发现和价格攀升,有其深层次原因。上个世纪90年代后期,以网络经济为代表的所谓"虚拟经济"经历了非理性繁荣阶段,造成全球性的实体经济遭到冷落,大宗商品价格被扭曲或严重低估,许多商品一度跌至生产成本以下。同时也导致包括铜、原油等诸多基础资源领域的投资严重萎缩,而长期的投资不足必然导致如今的供需失衡。某对冲基金的经理据此认为,经过20年的低水平投资后,商品提供了巨大的投机机会,最初的投资回报率估计达45% 。随着虚拟经济泡沫的破灭,实体经济自然峰回路转,商品价值的回归,必然以矫枉过正的激烈方式出现。人类的经济生活,继续遵循着盛极而衰、周而复始的轮回。  同样的道理,投机资本对商品的热情会也不可能一直燃烧下去!首先,宏观经济周期和铜等商品的牛熊交替的客观规律是难以改变的。网络经济所带来的结构性变化都未能改变经济景气循环,只不过延长了美国等少数国家的繁荣周期而已。在目前全球经济结构和铜市的供需结构平衡不可能从根本上彻底打破的前提下,要奢谈包括铜等在内的商品市场出现所谓新的"超级周期"或"超级牛市循环",似乎有点天方夜谭。毕竟,铜市的供求关系是决定其金融属性发挥作用的基础。  其次,对于商品是否会成为主流资产类别,市场上本来就存在很大的争议,许多人置疑目前的商品热潮能否令商品转化为完全成熟的资产类别,因为这种论调让人回想起当初网络股的荣景,当时网络股不可理喻地疯狂上涨。即便如此,指数基金等投资基金大规模参与商品市场的交易,或许仅仅是一种历史阶段性的做多现象,其同样可以反过头来做空,从而增加铜等商品期货市场中长期投机资金的容量而已。无论哪种投资基金介入商品市场,都不可能脱离当时大的宏观背景,也不可能脱离宏观经济周期所带来的商品供需平衡的转化。  最后,吸引基金大举介入商品市场的诱因也存在变数。美元的贬值之势能否延续,做空美元买入商品的对冲机制能否维持,尚在未知之列;原油价格的居高不下,是否会令全球主要经济体陷入滞胀泥潭,仍有待观察。其实基金在原油市场的严重净多部位已经调整至接近中性状态,油价后势趋于混沌;利率水平的不断提高,将增加持有商品及其衍生产品的资金成本,同时会逐步对经济成长产生实质性抑制作用。因此,目前阶段应留意基金在整个商品市场的动向,尤其关注基金在作为领头羊的期铜和原油等商品市场的持仓结构变化。  投资需求可以影响铜价的运行,投机炒作更可能令铜价阶段性地严重偏离其价值,但最终决定铜价趋势循环的,仍然是供求关系;金融属性本身具有双向性,可以造成铜价的暴涨,同样可以令铜价暴跌;金融属性的阶段性特征,决定了其不可能取代铜的商品属性而长期占居主导地位。

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