【调研】投资人在上海“卧底”网约车后决定放弃美团港股认购

来源:快科技
责任编辑:张小俊
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引言 

调研是调查研究的简称,指通过各种调查方式,比如现场访问、电话调查、拦截访问、网上调查、邮寄问卷等等形式得到受访者的态度和意见,进行统计分析,研究事物的总的特征。 调研就是对大量一手市场调研数据的深入分析,全面客观地剖析当前行业发

今年3月,美团网约车在上海开城,声势浩大。

调查报告格式及样稿 1. 选题:选择与调查相关的内容进行调查。 2. 调查报告一般包括以下内容: 调查目的 调查对像 调查内容 调查方式(一般可选择:问卷式,

曾在君安从业多年的投资人冯先生手中持有滴滴股份,听说美团即将上市的消息,便和几个朋友想凑起来买点美团。为了防止风险,他发扬当年在君安深入调研的精神,身体力行去开网约车,总计57天,时间跨度大约3个多月。

投资人要实地考察,很正常的, 至于路费餐费住宿双方协商 一般来说路费住宿自费,餐费可以提供

体验结束后,他在微信群向朋友们分享结论:在上海网约车行业的竞争中,美团已经失败,滴滴行业地位目前牢不可破,他放弃了美团的港股认够。

机构调研不代表股票好。即便调研结果是好的也要砸个坑建仓啊

【调研】投资人在上海“卧底”网约车后 决定放弃美团港股认购

以下为冯先生的调研笔记:

首先,酒店是暴利行业,但前期投入很大,需要大量资金。 其次,建酒店需要获批,如果你在学校里面的话更难办,学校和物业这关就很难通过。

01 

美团进入上海后的几个月里,我断断续续一共开了五十七天网约车,每天四小时,滴滴一天,美团一天。为了能得出最准确的结论,我每笔客户都问情况作记录,收入支出都笔笔记。

最后统计来看,在不算成本的情况下,我做滴滴司机一个月赚了不到六千元,美团初期一月折合收入八千多,现在也就五千出头。

网约车这个商业模式,除去平台,分乘客和司机两端。行业的争夺更多集中在供给端,即运力不够。所以这次上海网约车的补贴大战更多是围绕司机端展开。

美团用8%抽成从司机端入手是合理举措,对于司机来说很诱人,除此之外,前1万名注册的司机前3个月零抽成。但就我的观察来看,真正享受福利的司机并不多,司机真正的大头收入来源是补贴,而不是节约的提成。

美团在补贴高的时候司机收入确实高于滴滴。但如今补贴力度已经下滑,在订单量小的情况下收入便不如滴滴了。从我记录的数据来看,四月份美团补贴达到了车费的80%,五月份、六月份、七月份分别降为60%、40%、20%,现在维持在20%,补贴下滑的速度太惊人了。

滴滴的补贴比较稳定,小有浮动,但不多,优点在于有成长机制,随着司机星级打分的上升,提成也在上升。前两天滴滴还在发短信提醒我:因为你的服务好、车况好,评分达到85分,将您的提成再提高12%。

因为没有做到最高分,所以不太清楚滴滴最优秀的司机提成多少。但从这点上来看,滴滴是一家真正倡导为服务付费的平台,它可以凝聚一群优秀的司机,也可以鼓励司机提高自己的服务水平。

另外,美团补贴的流程和明细也让我感到困惑。

美团会有很多克扣补贴的情况。比如美团给司机的签单量很大,如果不能完成就会扣补贴。司机不全勤,也会被没收补贴。补贴在司机的收入中占有很大一部分的,如此的克扣调价手段,对司机影响很大。

而且,平台每一笔给司机的补贴的发放和处罚都没有明确列出,每单自己记录的钱和最后到账金额都对不上。滴滴就不一样,平台会一直不停提醒你的奖惩情况,而且奖励都是实时到账的。

很少有司机会专门记账,一方面是忙,一方面是懒,直接选择相信平台。但认真记账之后发现,记录收入和到账收入出入有点大,这种感觉太糟糕了。

02 

美团在司机端管理系统上的问题也延展到了乘客端,通过这57天和乘客的交谈,能很直观的体验出滴滴的用户质量明显高于美团。这导致美团司机更容易和乘客发生矛盾。

我当美团司机的时候,被投诉了两次。

第一次是东北大姐,晚上喝醉了,上车就骂,出手要打人,然后东北大姐还报警,美团表示司机和客户动手,采取文字警告司机的处罚。

第二次是两男在后座拥抱、亲吻。我感到不适因此提醒他们停止这些行为,后遭乘客举报。美团的处理结果是扣司机车费加罚款性扣款。

这给我的感觉是,当乘客投诉时美团过分倾斜于乘客,乘客说什么就是什么,司机没有通畅的申诉渠道。

在这些事情上,滴滴的处理就更加合理,而且给了司机端更多的信任和权衡。滴滴在扣罚前客服会先致电司机问清楚,再进行处理。滴滴积累的数据也能派上用场,历史信用不好的乘客,其给出的评价也会降低权重。滴滴或许也有司机不满处罚,但比例肯定要低很多,至少我没有遇到。

另外,我认为美团乘客质量不高,原因在于很多美团用户并不是真正的打车用户,他们就是冲着优惠券来的,没券就不来了。而用优惠券吸引来的多半是低度乘客并且代表着虚高的需求。

这导致在美团减少补贴的一段时间内,乘客的数量快速减少,作为司机,我有很多时间浪费在了路上。滴滴则好很多,接完一单后马上有新单。马太效应下,司机收入差距会拉大,而企业总不可能一直补贴。

我们投资人明白美团目前的境地。但是为了上市冲现金流,也是要讲方式方法的,不应该一味对司机实施挤压政策。当然,外卖的骑手和商家可能被挤压的更惨,还在冲量的网约车行业还算好了。

03

我整理了五十七天的接单记录及乘客沟通情况,对美团的印象是:补贴、订单量双降,奖惩规则不明,司机收入降低,乘客素质不高,司乘矛盾频繁,平台处理不公。当然,这也和美团刚进入网约车行业有关,很多制度还有待完善。

结合最近的一些报道,我得出结论:在上海网约车行业的竞争中美团已经失败,滴滴的行业地位目前牢不可破。

所以我不会参与美团的港股认购,在之前,我一度认为美团会有我看不清楚的隐形壁垒,但在体验了美团网约车的运营模式后,我发现这就是一家靠资本堆积起来的公司。它没有核心竞争力价值,崩塌起来也是一夜之间。

核心问题其实还是在文化层面。我和同行沟通后认为,企业文化上滴滴更加多元化(受到优步影响,但也不完全学优步),强调产品调性、体验和精细化运营,美团就是补贴文化。

正如我上面提到的,美团的补贴文化弊端在于吸引的都是低支付能力低素质的用户群,不论是在网约车还是酒旅、餐饮。

当然,美团现在的业务铺得比较开。除了外卖、餐饮外,其业务还包含了酒店、旅游、票务、短租、闪购等方面,最近又在推广的网约车业务,业务层次很丰富。所以美团在港上市时估值肯定会有很大的争吵。

但我的意见是,参考小米的情况,美团能守得住上一轮的估值就不错了。

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不进2113行实地调查也可以发现成长股!大家一5261定觉得这个观点很奇怪,4102事实的确如此。在165310多年前,做为一个普通的个人价值投资者,凌通选择了很多有成长的股票,回报都不错,但当时基本没有去过上市公司调查,因为作为一个个人投资者,面对千里之外的上市公司,极难去所投资的公司访问,这些困难包括:时间问题、资金问题和去了没人接待问题。现在这个问题现在对于大部分投资人来说仍旧是很大的问题。我们自己的经历表面,在没有办法进行实地调查,并不是不能发现成长股。这时我们主要是采取了一种抽象把握的投资选择方法,这种抽象把握的方法简单地说,就是先从道理上思考为什么有些公司能成长,这种成长的理由和逻辑是什么?比如:茅台、伊利等股票,股价大幅上涨,基本面持续成长,我们就解剖这些成长公司,思考它们为什么能成长,于是发现了这些成长股在需求特征,供给特征以及管理层和治理结构上有一些共同的相似性,我们把这些条件反复地总结推敲后认定任何成长股必需满足这些条件才能成长,而满足了这些条件它就一定能成长。于是凌通的手里相当于得到了一把量测成长的标尺,拿着这个标尺进行量测,符合条件的就认定它是成长股。这些成长条件都是一些高度的抽象逻辑和法则,是高度宏观地逻辑和法则。比如:我们认定成长必须是在需求无限增长的环境中才能产生,成长必须是在供给垄断集中的条件下才能出现,这些原则都比较宏观和抽象的。用这些原则选股,是对被选择公司的最宏观最抽象的经营状态和条件进行判断。虽然,这种方法太过于宏观和粗线条了,但在各方面条件不具备的情况下这种方法还是很有效的!这样一种成长选择模式,有其深刻的理论基础。在人类几千年的认识论领域存在两种对立的思想,一种是著名的没有调查就没有发言权,这种观点认为对任何一个事情的认识都必须亲身感受和实际触摸,否则不可能有正确结论;另一种认识论是,首先认识根本道理,然后利用根本道理可以通过推理来获得具体事物的正确认识,在对普遍规律和共同本质有了深刻的认识之后,可以透过推理和演绎不接触具体事物,了解具体事物的发展原则和变化方向。比如,人类认识到万有引力的规律,利用万有引力规律计算出在太阳系里还有一颗未被发现的行星,最终人们根据计算结果就到这个行星。凌通说的这种通过认识成长的根本规律和宏观逻辑然后利用这些规律和逻辑依次寻找成长股的方法,显然属于第二种认识论。这种认识论在中国历史上非常普遍。比如,“秀才不出门,便知天下事”的古语,“运筹帷幄之中,决胜于千里之外”的古语。战争的指挥者不到战场就能指挥打胜仗,原因是他利用了基础规律指导具体战争。对这种认识论,中国古代大哲学家老子有专门的论述,老子认为只要认识了事物总的变化规律,就自然认识了具体的变化。老子同时认为万物都有根本的变化规律,透过一件件具体事物的分析,运用规纳的方法就可以抽象出整体的变化规律,有了整体的变化规律,就可以认识了所有具体事物。总体上看来,在没有办法进行实地调查,并不是不能发现成长股,这时主要是利用宏观规律来选择股票。这种方法的问题是太过宏观,太过粗,只能判断长期的宏观趋势,与中观的具体变化的把握没有办法实现,这种方法只能做长期持有,不能做中观的操作,只能形成定性的结论,难以形成定量的细化,这是它的局限性。解决这种局限性就需要通过细化和去上市公司走访来实现,下一节我们讨论如何去上市公司走访。投资要想取得成功,发现那些真正具备投资价值和成长潜力的明星股、对上市公司进行调研是必不可少的工作。很多公募和私募基金在重仓买入某只股票之前,都要亲自去相关公司进行现场调研,掌握一些最真实的一手资料,这样可以大大减少投资风险,提高成功率。一、在访问上市公司之前,一定要充分收集与该公司有关的各种信息,包括年报信息、行业信息、市场竞争信息以及媒体的综合报道,把这些信息都收集到手,初步形成关于这家公司的大概印象和逻辑判断。不能在什么也不掌握、不了解的情况下前往公司,那样的话,到了上市公司之后,面对大量情况和现象无法进行分类归纳和思考,从而使得调研的价值大为降低。如果未到上市公司之前就形成了全面的判断,你就会知道自己需要了解什么,需要考察什么,需要重点关注什么,调研就是有目标的、有效率的和有价值的。这和中学生做物理试验极其相似,学生们在做实验之前需要提前了解实验的过程和实验的器材以及试验的目的,如果没有提前准备,老师就不让进实验室。二、到上市公司之后,不要把调研的精力只盯在企业本身上,要多同与企业关联的部门和公司交流。任何一家企业总是有相关的原料供应商、产品代理商等关系紧密的企业,要想了解这家企业的具体情况,通过对与之关联的企业进行调查访问,可信度和效率会更好。我们前一段时间去山西汾酒进行调查,为了了解汾酒的经营情况,我们专门访问了为汾酒生产包装瓶的关联企业,我们和工人交谈中得到的信息是汾酒对包装瓶的需求是稳定的和持续不断的,这使我们认识到汾酒的经营是稳定的和正常的,访问关联企业可以提高调研的效率和质量。三、到上市公司之后,一方面要与企业的董事会秘书、证券事务代表等多接触,因为这些管理层对企业的情况比较了解,能够提供必要的信息。但管理层所提供的信息有时存在投投资人所好的问题,所以和管理层沟通完之后,应该把大量的时间和精力用于对这家公司各个环节、各个角落的实地走访中,和工人接触,到车间中去,到厂区中去,在广泛的接触中感受企业并通过一些典型的现象来剖析企业。同样举山西汾酒的例子,在山西汾酒厂区内走访时,看到一个正在施工的工地,我们通过和建筑工人的沟通,得知这是新建的科技中心,我们感到汾酒对关乎企业长远的重大战略有大手笔的投入,这对企业的长期发展有好处。四、详细记录自己的访问过程,这种记录包括笔记、照片、录音、录像。作为一个远道而来的调研者,在短短的几天之内看到、听到的信息量纷繁复杂,如果不做必要的记录,回去之后,很多事情和细节可能就忘记了,从而使调研得到的信息量大为减少。一定要通过大量的记录对调研的结果进行综合分析并形成最后的结论,证明自己哪些看法是正确的,哪些看法不正确,这家公司处于什么状态,就像中学生做完实验后要写实验报告交给老师一样。其实,去上市公司并不是对上市公司进行调研的唯一方法,在超市里、在街上行走时都可以对上市公司进行调查。去年因为参加某上市公司的股东大会,我结识了来自深圳的个人投资者林先生,他长期持有招商银行、赣粤高速、中国平安,获得了巨额回报。在与林先生的交流过程中,他对为什么要买这些股票作了简单的说明:“我的老家在江西,我住在深圳,每年我都要乘汽车通过赣粤高速往返于江西和深圳之间,在乘车的过程中,每一次都能感受到公路上不断增长的车流量,所以就买了赣粤高速。刚刚从江西老家来到深圳时,我看到有一家银行在马路上推销信用卡,感到非常奇怪,在一般印象中,银行总是高高在上的,哪有在马路上摆摊发行信用卡的呢?简单了解后发现,这家银行发信用卡手续非常简单,只需提供身份证即可,于是就在马路上办了我的第一张信用卡,这家银行就是招商银行。使用招商银行的信用卡后进一步熟悉了招行,所以就买入了招行的股票。买入平安保险的理由就更简单了,因为我们家的保险买的就是平安公司的,是平安的顾客,所以就买了平安。”林先生取得如此之高收益率的原因竟然是如此的简单,是观察了生活中随处可见的事后发现了大牛股。仔细观察生活,适当进行思考,就能发现成长股。观察生活是寻找成长股的条件,明星股其实就在我们的身边。--------------------------------------------------------------------------------陈理的调研顺口溜所有的投资名家都对公司调研有一番心得,陈理也不例外。他自己在过去上市公司调研中的经验总结成了一组“顺口溜”:1、看年报一手资料,有疑问电话了解;2、调查前做好功课,准备好要问问题;3、多参加股东大会,与高管接触对话;4、直接去拜访公司,参观与董秘交谈;5、去超市或服务点,观察和用户闲聊;6、听竞争对手意见,向行业专家请教;7、读老总文章书信,留意其言行思想------摘自网络,前部分来自董宝珍,<<财务与会计>>,2008,68-69页本回答被提问者采纳,普通投资者调研上市公司2113有直接5261法和间接法两种:1、直接法:(1)、参加股东大会4102了解上市1653公司相关信息;(2)、通过人脉关系,深入公司调研(一般投资者很难);2、间接法:(1)、通过该公司上游及下游合作伙伴,从侧面了解调研;(2)、通过该公司的财务报表及相关重要公告,调研公司的财务情况及经营情况;(3)、通过自己对公司产品的试用和市场消费者的认可度,来评价上市公司,你还别说,这个真的有点难度的36,企业调查的目的是深入探究公2113司经营发展状况和5261财务成果,结合股东4102及领导人的背景,客观1653地分析了解企业的优势和劣势,并对企业进行整体评价,帮助企业准确掌握自身及竞争对手、合作伙伴、目标客户的信息情报,提前制定应对措施,主动调整发展战略。  自创始以来,华然咨询一直致力于剖析中国经济高速增长进程中的中国企业行为,多次全面、系统地分析了不同企业的发展战略,并为客户准确地提供其竞争对手、合作伙伴、供应商、客户等外部关系企业的关键情报信息,有效地帮助了企业获取竞争优势。  企业调查包括财务调查分析、生产调查分析、销售调查分析、进出口调查分析、深度调查分析、以及核心竞争力分析等。建议选择专业的调研公司调研分析哦!,这搞得什么啊,也不好看啊56内容来自www.haoxyx.com请勿采集。

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