持有“王牌基金”多久才能赚到钱?

来源:SINA
责任编辑:李平
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抄一段《投资大围猎——你是猎手还是猎物》这本书的原文给你参考: 由于回归均值是一个不规律的过程,时间越长越准确,2007年以后的基金由于距离2008年年底时间过短,没有比较的意义。 进一步观察发现,在2003年到2006年4年中,共有11只当年表现最

2010年最值得投资的20只基金 踏准股票市场节奏,才能立于不败之地。2010年会是怎样一种节奏?是延续2009年之势继续大涨,还是像2008年那样单边下跌?从目前各大券商的预测看,大部分谨慎乐观,认为2010年将是震荡为主的行情,若真如这些机构所料

  随着基金三季报的出炉,公募基金的赚钱效应受到关注。银河证券统计数据显示,标准股票型基金和偏股型基金前三季度平均净值增长率分别为33.71%和34.51%。基金业绩好,投资者就一定能赚钱吗?持有一只优秀的基金,能缩短多少等待的时间?能增加多少赚到的收益?持有一只基金多久才能赚到钱,是投资界永恒的热门话题。

您好,台上盆和台下盆各有优缺点,选择哪一个确实有些难以抉择,接下来就一起比较比较,再做出适合自己的选择吧~台上盆优点:1.安装简单台上盆是较为常见的一种水盆安装方式,只需按安装图纸在台面预定位置开孔,后将盆放置于孔中,用玻璃胶将缝隙填实即可,使用时台面的水不会顺缝隙下流。2.造型多变台上盆因为是置于台上的,所以在造型上可以更加丰富多变,花纹颜色上也可以有选择,效果美观有个性。3.方便维修台上盆四边受力均匀,维修时只需要把硅胶去除,从台面上面直接拿起就可以了,维修省时省力。缺点:1.难以清洁台上盆下有卫生死角不容易清洁,杂物不能直接抹到水槽里。这一点应该是很多业主不选择台上盆的原因。2.容易开胶

  投资者在购买基金时往往会被告知:如果持有波动性较大的偏股型基金,那最好长期持有,短期持有承担亏损风险的概率更大;如果持有债券型基金,收益相对稳定,即使短期持有一般不会出现大幅亏损的情况。请注意:本文为编辑制作专题提供的资讯,页面显示的时间仅为生成静态页面时间而非具体内容事件发生的时间,由此给您带来的不便敬请谅解!

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为什么说王牌基金实际赔钱多,投资大围猎的这章有人看懂了吗?

  抄一段《投资大围猎——你是猎手还是猎物》这本书的原文给你参考:

  由于回归均值是一个不规律的过程,时间越长越准确,2007年以后的基金由于距离2008年年底时间过短,没有比较的意义。

  进一步观察发现,在2003年到2006年4年中,共有11只当年表现最好的五星级别基金获得了当年的晨星(中国)基金奖或者该奖项的提名。而到2008年底,11只基金中有8只基金的评级为三星或者二星,即是市场中下游的水平,只有3只基金还能保持在4星或5星基金的水平上。

  也就是说,如果人们相信明星基金或明星基金团队,这些曾经过分优秀的基金能比平均水平好一点的概率只有27%!比人们用抛硬币的方法选择投资基金的表现还要差一半!

  中国基金的历史还很短,但以国外的经验看,今天的明星基金随着时间的推移最终大多会黯然失色。

  尽管我们已经有大量的数据证明,明星如流星迅速坠落的结果,但这确实让人一时难以接受,毕竟没有投资大师愿意在投资的金科玉律里写上这隐蔽的秘密。

  Robert G. Kirby是美国资本集团的核心投资组合经理,在圈内打拼了20多年,此人性情中人、终生酷爱赛车,后来Robert G. Kirby在斯坦福谋得教职,对投资的认识很深刻、撰文也更为超脱。

  Robert G. Kirby曾撰文阐释过这一*,和应对思路。

  如果我需要聘请一个基金经理来管理我们公司的几个基金(如养老基金组合),我会遵循如下程序:

  1.我去寻找一家成立已久,拥有长期业绩数据的机构,投资人员要很有经验;

  2.我要去确定基金经理的的业绩来自一种清晰逻辑哲学,而不是跟风的结果;

  3.我要确定该机构制度可以保障这些投资经理留下来;

  4.最后,在我确认的所有机构名单中,聘请一家在过去两年投资业绩最差的机构!

  宁愿选择最差的投资经理,也绝不要那些业绩闪耀的明星,这是部分西方机构的不传之秘!当然业绩闪耀的基金不缺乏拥趸,可惜不是来自真正的资产配置行家,而是普通的机构和个人投资者。

  正如那首老歌“昨夜的星辰已坠落,消失在遥远的银河”。基金的业绩同样适用于均值回归,今天表现越是理想的基金,未来收益率约容易回归甚至低于市场平均水平。

请推荐10只投资总监管理的基金和10只王牌基金

2010年最值得投资的20只基金

踏准股票市场节奏,才能立于不败之地。2010年会是怎样一种节奏?是延续2009年之势继续大涨,还是像2008年那样单边下跌?从目前各大券商的预测看,大部分谨慎乐观,认为2010年将是震荡为主的行情,若真如这些机构所料,2010年的基金投资将更需要技巧。

《投资者报》数据研究部分析认为,伴随全球和国内经济的复苏,企业利润增速加快,2010年股票市场整体向好,但因2009年市场已透支2010年企业的部分利润,以及政府考虑通胀压力或会逐渐退出部分激励政策,将会使得市场震荡难免。基于这样的预测,建议投资者2010年在基金投资大类上,可继续选择偏股型基金,其中尤可选择主动型股票基金。

从具体基金的选择看,建议从基金盈利和风险角度考虑,而无须过于看重其年收益率是否排在前10名,建议选择长期以来收益率稳居前列,同时承担的风险较小的基金。

2009年投资推荐回顾

2009年年初很少有投资者能想到,今年有的基金收益率能超过100%,也想不到股票型基金的平均收益率能超过70%。

《投资者报》数据研究部在2009年年初和年中,根据市场的变化分别发表了《牛年可选择的15只最具业绩潜力基金》(见《投资者报》2009年第6期)和《下半年值得买入的10基金》(见《投资者报》2009年第26期),为基金投资者投资提供参考。这些基金的业绩截至2009年年底基本上都处在同类基金当年业绩排名的前三分之一。

其中年初推荐的15只潜力基金中,华夏复兴、交银成长、长城久富分别位居180只股票型—标准股票型(银河证券基金分类,下同)第6、21和63名;华夏大盘精选、华宝兴业宝康消费品、金鹰中小盘精选、华夏红利、大摩资源优选(LOF)、中银中国(LOF)和申万巴黎盛利精选分别位居72只混合型基金—偏股型基金的第1、11、15、16、19、24和36名;交银稳健配置、兴业趋势投资灵活配置(LOF)、华宝兴业宝康配置分别位居56只混合基金—灵活配置型基金的第2、7和16名。

年中推荐的10只基金中,华夏复兴、景顺长城增长2号、长城消费增值、交银成长、交银精选和交银蓝筹分别位居180只股票型—标准股票型第6、8、11、21、37和64名;融通行业景气、华商领先企业和鹏华动力增长(LOF)分别位居72只混合基金—偏股型基金的第6、7和17名,交银稳健配置位居56只混合型基金—灵活配置型基金的第2名。

2010年选择稳居前列的基金

为什么这些基金的业绩排名能在前列?主要在于这些基金有较强的盈利能力和风险控制能力。

年初推荐的15只基金以及年中推荐的10只基金虽然没有全部进入同类排名的前15名或前10名,但他们在承担相同风险的情况下依然获得稳居前三分之一的业绩。如果投资者每年都能持有业绩稳定在前三分之一的基金,在长期投资的背景下,总体业绩回报依然能位居前列。

进入2010年,怎样才能选到这样让人安心的基金,是从今年业绩排名的前10名中遴选吗?

其实,每年基金前10名的座次都会发生很大的变化。比如2007年偏股型基金中的前10名,继续成为2008年的前10名已寥寥无几,甚至很多昔日的前10名沦为倒数前10名。相同情况也在2009年发生,2008年业绩前10名的基金也很少能在2009年的业绩排名榜单上找到。

基金投资的主要目的是通过长期投资来分享经济增长的成果,因此,考察一只业绩优异的基金不能简单的从一年业绩来看,而要看三年以上的收益能力和风险控制能力。

基于此,《投资者报》数据研究部统计分析认为,2010年最值得投资的基金未必是2009年业绩前10名者,而是那些风险控制能力好的基金。这是因为,在2009年,并不是高仓位就一定能占优势,而是那些仓位控制灵活、市场节奏把握好的基金才能给投资者带来理想的收益。

延续2009年选择基金的模式,《投资者报》从成立已满两年的基金中进行了选择,近两年,这批基金既经历了大熊市同时也经历了牛市,两年的管理业绩能较有代表性地反映该基金的盈利能力和风险控制能力。同时,我们选择的基金主要分为股票型基金和混合型基金,因指数型基金属于被动管理,因此统计时暂排除在外。

按照成立时间要求,共有119只非指数型的股票型基金、106只混合型基金进入我们的视野。通过样本基金近两年和近一年的管理情况,《投资者报》数据研究部认为,2010年最值得投资的10只股票型基金分别是华宝兴业消费品、银华核心价值优选、交银成长股票、华夏行业精选、兴业全球视野、国泰金鹰增长、银华富裕主题、长城消费增值、交银精选股票、景顺长城增长2号。

华夏大盘精选、华夏复兴和中信红利精选3只基金从盈利能力和风险控制水平也符合最值得投资的要求,但由于处于暂停申购状态,因此未列入。

混合型基金中,最值得投资的基金分别是易方达价值成长、金鹰中小盘精选、华夏红利、交银稳健配置混合、中银中国精选、富国天瑞强势精选、兴业趋势投资、嘉实服务增值行业、富国天惠精选成长、大摩资源优选混合。

最值得投资的10只股票型基金

(1)华宝兴业消费品

这是一只2003年7月就已成立的老基金。成立以来的收益率虽和王亚伟管理的华夏大盘精选相比有一定差距,但和很多老基金相比,其收益率足以让投资者心动。截至今年1月6日,累计收益率高达428%,同期上证指数上涨了115%,该基金的收益率超越上证指数313个百分点。

近三年来该基金经历牛熊市,业绩依然骄人。2009年全年收益率为84%,在可比的股票型基金中排第18名。能获此业绩主要源于强悍的精选个股能力,2009年季报披露其仓位从未超过70%,主要收益来自重仓的汽车、房地产等消费类投资品。

(2)银华核心价值优选

116.08%,这是银华核心价值优选2009年的年收益率,该基金以0.11百分点的差距输给了王亚伟管理的华夏大盘精选,屈居去年基金收益榜亚军。

其实该基金成立以来的业绩均可圈可点。2005年9月成立至今,累计收益率达510%,超越同期上证指数320个百分点,在近三年同类可比基金排名中也值得让投资者留步思考,该基金的投资价值。截至2009年12月31日,近三年的累计收益率为124%,在可比的120只同类基金中位居第12名。

(3)交银成长股票

进入2009年,交银成长股票基金大幅加仓,二、三季度末该基金的仓位均超过90%,也正是因为果断加仓,为其去年的业绩提供了有力支持。在2009年股票型基金业绩排名中,该基金以83%的收益率排第19名。2008年至今,收益率为0.46%,这意味着该基金2009年的涨幅已填平了2008年下跌的缺口,现在的单位净值相当于2008年初的单位净值,可上证指数当前点位与2008年初相去甚远,这样的基金在市场上还是少数。

该基金也是机构投资者的重点投资对象,从季报可见,机构投资者持有比例一直保持上升态势,截至2009年6月30日,共持有11亿份该基金,占基金总份额的37%。

(4)华夏行业精选

说起华夏基金公司旗下产品,多数投资者想到的是王亚伟管理的华夏大盘精选和孙建冬管理的华夏复兴,可这两只基金一直处在暂停申购状态,只能让投资者望基兴叹。

其实,除了这两只,华夏基金管理的产品中还有不少优秀的产品,如华夏行业精选、华夏红利等。华夏行业精选在2007年11月成立,当时上证指数点位为5000点,该基金以单位净值1元发行,截至2009年12月31日,上证指数为3270点,基金单位净值再次回到1元。

(5)兴业全球视野

兴业基金公司成立以来的投资和研究能力颇为业界称道。2009年,兴业全球视野基金以77%的收益率位居120只可比同类基金的35名,2008年以来,该基金累计收益率为-1.11%,基本回到2008年年初水平。

该基金的成功之处在于稳健的仓位管理能力和个股选择能力。2008年其仓位控制在70%之下,在市场行情来临之际,将仓位迅速调至80%左右。从重仓持有的个股也可以看出,后期均表现为良好的增长性。

除上述几只股票型基金外,具有相同特征的混合型基金还有国泰金鹰增长、银华富裕主题、长城消费增值、交银精选股票和景顺长城增长2号。

最值得投资的10只混合型基金:

(1)易方达价值成长

易方达价值成长基金是2009年混合型基金排名状元,全年收益率为103%。大部分基金在规模做大后,业绩增长开始缓慢,但这只基金在2009年实现了规模不断增长,截至12月31日,该基金总资产规模高达320亿元,同时,还难能可贵地实现了业绩快速增长。

该基金成功的一个重要特点是摆脱了以前规模大基金的束缚,除重仓股配置较低比例的大盘蓝筹外,主要通过对高成长的中小盘股进行广泛配置来降低集中选股的风险。

(2)华夏红利

华夏红利是华夏基金公司旗下另一只暂停申购的基金,但该基金可以定投。2005年6月成立至今,该基金累计收益率为551%,同期上证指数上涨了203%,超越同期上证指数248个百分点。

华夏红利2009年收益率为79%,排在同类基金的16位;2008年以来其两年的收益率为10%,在同类基金排名第4;2007年以来的收益率为196%,同类基金排名中为第1。华夏红利的成功在于持股分散,正常情况下,它持有的个股数量在250只左右,前10大重仓股只是该基金持股比例很小的一部分。

(3)交银稳健配置混合

这是交银施罗德基金公司管理的又一只机构大量持有的基金,截至2009年6月30日,机构持有23亿份,占基金总份额的44%。

该基金成立以来累计收益率高达236%,同期上证指数涨幅为112%,超越124个百分点。2007年以来,其三年的收益率为116%,处在106只同类可比基金的第10名;2008年以来,该基金涨幅为5%,排第6名;2009年以来业绩也不落后,收益率为85%,排在同类基金中的第9名。

(4)中银中国精选

这是一只规模不大的基金,仅有11亿份规模,但近几年来管理业绩一直不错。2009年该基金以74%的收益率位居同类基金的25名;2008年以来该基金的收益率为4%,是少有的小规模基金净值回到2008年年初水平的基金之一。

2008年该基金获得4%的收益率,排在同期同类可比基金的第7名;如果从2007年开始与同类基金比较,更显示出它较强的投资管理能力,截至2009年12月31日,中银中国精选以136%的收益率排在同类基金的第5名。

(5)富国天瑞强势精选

如果单看2009年的业绩,它就是一只很值得令人关注的基金,99%的年收益率在混合型基金中排第4位。况且这只基金不像一些高仓位基金那样大起大落,一直保持较优秀的业绩。2005年4月成立至今,该基金的累计收益率高达374%,同期上证指数只上涨了173%,超越上证指数201%,每年的平均收益率高达60%。

除上述分析的几只混合型基金外,具有相同特征的混合型基金还有兴业趋势投资、嘉实服务增值行业、富国天惠精选成长、大摩资源优选混合和金鹰中小盘精选。

为什么说王牌基金实际赔钱多,投资大围猎的这章有人看懂了吗?

  抄一段《投资大围猎——你是猎手还是猎物》这本书的原文给你参考:

  由于回归均值是一个不规律的过程,时间越长越准确,2007年以后的基金由于距离2008年年底时间过短,没有比较的意义。

  进一步观察发现,在2003年到2006年4年中,共有11只当年表现最好的五星级别基金获得了当年的晨星(中国)基金奖或者该奖项的提名。而到2008年底,11只基金中有8只基金的评级为三星或者二星,即是市场中下游的水平,只有3只基金还能保持在4星或5星基金的水平上。

  也就是说,如果人们相信明星基金或明星基金团队,这些曾经过分优秀的基金能比平均水平好一点的概率只有27%!比人们用抛硬币的方法选择投资基金的表现还要差一半!

  中国基金的历史还很短,但以国外的经验看,今天的明星基金随着时间的推移最终大多会黯然失色。

  尽管我们已经有大量的数据证明,明星如流星迅速坠落的结果,但这确实让人一时难以接受,毕竟没有投资大师愿意在投资的金科玉律里写上这隐蔽的秘密。

  Robert G. Kirby是美国资本集团的核心投资组合经理,在圈内打拼了20多年,此人性情中人、终生酷爱赛车,后来Robert G. Kirby在斯坦福谋得教职,对投资的认识很深刻、撰文也更为超脱。

  Robert G. Kirby曾撰文阐释过这一*,和应对思路。

  如果我需要聘请一个基金经理来管理我们公司的几个基金(如养老基金组合),我会遵循如下程序:

  1.我去寻找一家成立已久,拥有长期业绩数据的机构,投资人员要很有经验;

  2.我要去确定基金经理的的业绩来自一种清晰逻辑哲学,而不是跟风的结果;

  3.我要确定该机构制度可以保障这些投资经理留下来;

  4.最后,在我确认的所有机构名单中,聘请一家在过去两年投资业绩最差的机构!

  宁愿选择最差的投资经理,也绝不要那些业绩闪耀的明星,这是部分西方机构的不传之秘!当然业绩闪耀的基金不缺乏拥趸,可惜不是来自真正的资产配置行家,而是普通的机构和个人投资者。

  正如那首老歌“昨夜的星辰已坠落,消失在遥远的银河”。基金的业绩同样适用于均值回归,今天表现越是理想的基金,未来收益率约容易回归甚至低于市场平均水平。

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