证监会发布IPO审核50条 直击对赌协议业绩下滑等问题

来源:中国经济网
责任编辑:李平
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最先发布招股说明书一般是2113在上发行审核委员会的5261前几天 会在证监会网站上预披露4102招股书的申报稿 正常1653情况下几天后就会上发审会 如果顺利过会一个月左右拿到证监会的批文 然后发行大概一周时间 挂牌上市也得有几天时间 加起来快的话不到两个月吧 这期间受所有法规约束 只要有重大违法行为 包括刚发生的或者过去发生的但招股书上没说的 以及招股书披露的信息有问题的 比如虚假或者误导性陈述、重大遗漏等等 都可以举报 直接向证监会举报即可 写举报信或者电话均可 举报的内容证监会是不会对外公开的 如果他认为比较严重 会让拟上市公司的保荐机构和律师去核查相关情况 核查期间会暂缓发行 最狠的是直接找媒体曝光 这样就一下子公开了 动静最大 证监会也不敢不理来自:求助得到的回答,呵呵,基本上2楼说的2113是理论上5261的事情。实际的情况是:已经发布了招股4102说明1653书的,即使有这样那样的问题,他们也都已经搞定了,不是搞定了事,而是搞定了人!所以,如果你是一平头百姓,是不会有可能扳倒他们的。到目前为止有2家是出现最终没有上市的,都是触动了某些有能力的人的利益,才被整掉的。实际上,有几家创业板的公司屁股是干净的?问题是蛇鼠一窝,除非蛇和鼠斗起来,否则我们这些小蚂蚁是没有办法的。本回答被提问者采纳,投资收益科目,所以www.haoxyx.com防采集请勿采集本网。

徐昭 昝秀丽

3月25日晚间,证监会发布“关于发布《首发业务若干问题解答》的通知”(下称“IPO审核50条”)称,为进一步推动股票发行工作市场化、法治化改革,支持实体经济发展,增强审核工作透明度,提高首发企业信息披露质量,便于各中介机构履职尽责,证监会发行部根据相关法律法规等规定,在研究总结发行监管实践的基础上,经充分征求市场各方意见,不断完善审核标准,形成《首发业务若干问题解答》。

是指提交或公告上市申请相关材料时的前三个完整的会计年度以及当年已经经过的以季度为单位的会计期间。 比如是2012年6月份提交或公告的申请材料,那报告期就是指2009、2010、2011年和2012年一季度。

证监会表示,本次公布的问题解答共50条,定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引,主要涉及首发申请人具有共性的法律问题与财务会计问题,各首发申请人和相关中介机构可对照适用。

证监会新闻发布会消息汇总:统一账户平台将上线 http://ipo.csrc.gov.cn/

中国证券报记者梳理发现,相比坊间流传的“IPO审核51条”,此次正式发布的“IPO审核50条”删除了两项内容,增加了一项内容。

东方财富网站上有数据中心,进去后点击新股数据,里面有新股上会和首发申报信息。 首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO):是指一家企业或公司 (股份有限

被删除的两项内容都属于非财务问题方面,即“整体变更涉及的股东纳税义务”和“国有或集体企业改制设立中的程序瑕疵”,增加的内容则是有关对赌协议的问题。

IPO上会 上会是IPO即首次公开发行股票时的用语。上会是指申请发行股票的公司提交到证监会发审委首次公开发行股票(IPO)申请,将在发审委的定期会议上审核

2018年6月,证监会向各家券商投行发布了“IPO审核51条”,包括26条首发审核财务与会计知识问答、25条首发审核非财务知识问答,进一步量化和细化了IPO审核标准。

批文的有效期是6个月,企业可以据此自行安排上市进程,不过一般也就一个月左右的时间就发了,现在快的就是半个多月。

分析人士指出,“IPO审核51条”只是窗口指导,并不是非常完善的规章制度,需要因地制宜,适时修改。科创板推出在即,监管层加速修改“IPO审核51条”并将其形成正式文件,有助于保障发行部与科创板的审核同步,修改后的文件也将适用于主板、中小板和创业板。

首次明确暂不予核发IPO批文情形

“IPO审核50条”称,部分已通过发审会的发行人最近一期经营业绩或预计下一报告期经营业绩与上年同期相比,出现不同程度的下滑。考虑到企业业绩波动受经济周期、行业周期以及自身经营等多种因素的影响,本着实事求是、分类处理、充分信息披露及风险揭示的原则,根据业绩下滑的幅度与性质,结合《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》的相关要求,予以分类处理。

一是下滑幅度不超过30%的过会企业。

过会后的最近一期经营业绩与上年同期相比下滑幅度不超过30%,且预计下一报告期业绩数据下滑幅度也不超过30%的,发行人需提供最近一期至下一报告期乃至全年主要经营状况及财务数据的专项分析报告,充分说明发行人的核心业务、经营环境、主要指标是否发生重大不利变化,业绩下滑程度与行业变化趋势是否一致或背离,发行人的经营业务和业绩水准是否仍处于正常状态,并按照及时性指引的要求在重大事项提示中披露主要经营状况与财务信息,以及下一报告期(指经审计或审阅财务报表截止日后)业绩预告情况,同时充分揭示业绩变动或下滑风险;保荐机构需对上述情况及发行人经营业绩变化趋势、持续盈利能力出具专项核查意见,详细分析发行人业绩变动的原因及合理性,明确说明业绩预计的基础及依据,核查发行人的经营与财务状况是否正常,报表项目有无异常变化,是否存在影响发行条件的重大不利影响因素,发表明确意见。

在过会企业提交上述补充材料后,在招股说明书充分信息披露、保荐机构核查无重大不利变化且发行人仍符合发行条件基础上,将按照相关程序安排后续核准发行工作。该类企业发行上市后,如发现发行人关于上述业绩变动的信息披露及保荐机构核查意见存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,将视情节轻重,依据相关法律、法规、规章予以严肃查处。

二是下滑幅度超过30%但不超过50%的过会企业。

过会企业最近一期或预计下一报告期经营业绩与上年同期相比下滑幅度超过30%但不超过50%的,发行人如能提供经审核的下一年度盈利预测报告,同时,提供最近一期至下一年度主要经营状况及财务数据的专项分析报告,以及保荐机构对上述情况及发行人经营业绩变化趋势、持续盈利能力出具专项核查意见;说明经营业绩下滑趋势已扭转,不存在对持续盈利或持续经营能力以及发行条件产生重大不利影响的事项,保荐机构应对上述情况予以充分核查,获取明确的证据,并发表明确意见;符合上述要求,将按照相关程序安排后续核准发行工作。

三是下滑幅度超过50%以上的过会企业。

过会后的最近一期经营业绩与上年同期相比下滑幅度超过50%,或预计下一报告期业绩数据下滑幅度将超过50%的,基于谨慎稳妥原则,暂不予安排核准发行事项,待其业绩恢复并趋稳后再行处理或安排重新上发审会。

过会后的“最近一期”可以是中期(一季度、半年度、三季度),也可以是新增补的会计年度;“经营业绩”以扣除非经常性损益合计数前后孰低的净利润为财务数据的计算依据;“财务数据”应为已审计报告期财务数据、按照及时性指引要求经审阅季度财务数据。

IPO发行人对赌协议同时满足四条件可以不清理

“IPO审核50条”称,投资机构在投资发行人时约定对赌协议等类似安排的,原则上要求发行人在申报前清理,但同时满足以下要求的可以不清理:

一是发行人不作为对赌协议当事人;

二是对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定;

三是对赌协议不与市值挂钩;

四是对赌协议不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。

保荐人及发行人律师应当就对赌协议是否符合上述要求发表明确核查意见。发行人应当在招股说明书中披露对赌协议的具体内容、对发行人可能存在的影响等,并进行风险提示。

持续经营能力及业绩表现仍为关注焦点

此次发布的“IPO审核50条”中,持续经营能力及业绩表现仍为关注焦点。其中,问答12、问答15、问答24分别说明了经营业绩下滑、持续经营能力、以及过会后业绩下滑情况。

明确IPO发行人“三类股东”核查披露要求

“IPO审核50条”称,发行人在新三板挂牌期间形成契约性基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”持有发行人股份的,中介机构和发行人应从以下方面核查披露相关信息:

一是中介机构应核查确认公司控股股东、实际控制人、第一大股东不属于“三类股东”。

二是中介机构应核查确认发行人的“三类股东”依法设立并有效存续,已纳入国家金融监管部门有效监管,并已按照规定履行审批、备案或报告程序,其管理人也已依法注册登记。

三是发行人应根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》披露“三类股东”相关过渡期安排,以及相关事项对发行人持续经营的影响。中介机构应当对前述事项核查并发表明确意见。

四是发行人应当按照首发信息披露准则的要求对“三类股东”进行信息披露。中介机构应对控股股东、实际控制人,董事、监事、高级管理人员及其近亲属,本次发行的中介机构及其签字人员是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查并发表明确意见。五是中介机构应核查确认“三类股东”已作出合理安排,可确保符合现行锁定期和减持规则要求。

市场关注的“三类股东核查问题”问题,《首发业务若干问题解答》也修改了此前的表述,采用了和科创板审核问答一样的内容。其他地方也做了相应趋同的处理。这也意味着监管层要消除科创板IPO审核和其他板块IPO审核的不一致,消除潜在的双轨制运行。

与科创板上市审核问答(二)重合度较高

值得关注的是,24日上交所发布的科创板上市审核问答(二)与25日证监会发布的“IPO审核50条”重合度较高。

3月24日,上交所表示,为明确市场预期,提高科创板股票发行上市审核透明度,中国证监会按照设立科创板并试点注册制改革方向,完善相关审核标准,并指导上海证券交易所形成《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)》,在科创板先行使用。

涉及内容包括:“发行人的部分资产来自于上市公司,中介机构核查应当重点关注哪些方面?”,“发行人在全国股份转让系统挂牌期间形成契约性基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的,对于相关信息的核查和披露有何要求?”等16条问答。

《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)》中,关于工会、职工持股会及历史上自然人股东人数较多的核查要求、锁定期安排、申报前后引入新股东的相关要求、出资瑕疵、发行人资产来自于上市公司、实际控制人的认定等前6个问答内容,与证监会“IPO审核50条”的部分内容重合度高。

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  8月9日晚,2113中国证监会发布的IPO预备企业申报变动5261表显示,证监会首次将上证所4102与深交所的申报企业分列统1653计。此外,证监会也首次在表中将西部12省区市及比照执行的地区首发在审企业以“*”号做出标注。  对此,证监会上述两个细节的变化或已表明针对新股首发审核的调整正在得到落实。  此前,证监会有关负责人曾表示,目前在审的主板拟上市企业中,拟在上证所和深交所上市的企业数量存在明显的不均衡情况,未来将出台政策平衡两个交易所拟上市企业的审核。  此外,拟推出的西部企业优先审核政策将覆盖到12个西部省区直辖市,包括西北的陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆,西南的重庆、四川、云南、贵州和西藏,以及内蒙古和广西;另外,湖南湘西、湖北恩施和吉林延边3个比照地区也按此规则执行。  不过,就具体执行的力度和程序而言,我们要过一段时间才能做出判断。目前,我们还没收到正式的文件。在分道审核的情况下,上市地的选择或将影响到最终的审核速度。总体而言,对于首发企业选择,我们还是成熟一家就上报一家。  而证监会最新披露的IPO预备企业申报情况也表明,截至8月9日,拟在上交所上市的IPO申报企业共计129家。与此同时,拟在深交所中小板上市的申报企业则多达324家。另有305家IPO预备企业拟在深交所创业板上市。此外,在全部IPO申报企业中,带“*”号的西部地区首发在审企业数量也已增至76家。  有业内人士指出,所谓优先审核只是时间优先,而审核标准仍是统一的。  四川领衔IPO在审榜  在76家在审的西部IPO预备企业中,四川省以多达23家位居榜首。其中,四川创意信息技术公司、成都天保重型装备公司、四川新荷花中药饮片公司、成都红旗连锁四家IPO.上市企业均已通过发审委审核,正在排队上市。成都康弘药业集团也已进行了预披露。  与此同时,四川省桑瑞光辉标识系统、四川迅游网络科技公司、四川帝王洁具、四川龙蟒钛业、四川省医药、四川久远银海软件、四川日机密封件公司、四川山鼎建筑工程设计公司、成都银行、四川天味食品等10家公司现处于初审中。另有包括四川环能德美科技公司、  四川中光防雷科技公司、四川金石东方新材料设备公司、四川国光农化在内的8家公司正在落实反馈意见中。  其中,信息产业电子第十一设计研究院科技工程一家公司已提交发审会讨论,但暂缓表决。  值得一提的是,为了推动企业上市,包括西部地区在内的多个省市均出台了对辖区企业进行上市奖励的相关政策。  如鄂尔多斯市副市长李国俭日前就表示,市政府已经出台《关于推进企业上市工作的指导意见》,将对通过IPO实现上市的企业给予1000万元重奖,具体实施细则正在研究制定当中。而成都对申请改制上市的企业奖励则分为改制阶段、辅导阶段、发行上市三个阶段,并给予总额达300万元的奖励。加上四川省对辅导期验收合格的企业给予50万奖励,对首发上市成功的企业给予200万奖励,成都上市企业有望累计获得550万元的奖励。  除了四川省的IPO预备企业高居榜首之外,位居西部地区拟上市企业排行榜前五位的省市、地区分别还有重庆、陕西、广西和新疆,其在审的IPO拟上市企业数量分别为10家、10家、9家和8家。  其中,在重庆地区的10家IPO预备企业中,拟在创业板上市的重庆博腾制药科技公司现已顺利过会;重庆川仪自动化、民生轮船、重庆燃气集团等3家公司均已进行了预披露,并拟登陆上交所内容来自www.haoxyx.com请勿采集。

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www.haoxyx.com true http://getqq.haoxyx.com/g/3736/37364995.html report 7628 徐昭昝秀丽3月25日晚间,证监会发布“关于发布《首发业务若干问题解答》的通知”(下称“IPO审核50条”)称,为进一步推动股票发行工作市场化、法治化改革,支持实体经济发展,增强审核工作透明度,提高首发企业信息披露质量,便于各中介机构履职尽责,证监会发行部根据相关法律法规等规定,在研究总结发行监管实践的基础上,经充分征求市场各方意见,不断完善审核标准,形成《首发业务若干问题解答》。证监会表示,本次公布的问题解答共50条,定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引,主要涉及首发申请
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