广发基金研究发展部总经理孙迪:凝聚团队智慧 追求超额收益

来源:金融界
责任编辑:李平
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汗~~~都好。。。。。个人看法。。其实很多基都是差不多说不上谁一定比谁好2个公司都没有停止申购的基,推荐博时主题行业 和博时精选..都不错 广发的也凑合www.haoxyx.com防采集请勿采集本网。

来源:中国证券报

基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说,基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。 (1)红利:是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言,公司

作者:万宇

霍华德·马克斯指出,成为一个成功的投资者并非这么简单,要取得优异的投资结果,你必须对价值持有非常规性的并且必须是正确的看法。这并不容易。如何在投资中获取更多的智慧?广发基金研究发展部总经理孙迪更相信高质量的深度研究能够获得对行业和公司的超额认知,从而获得长期稳定的投资收益。在当前的A股市场,“廉价”又“优质”的股票已经很难找到,只有高质量的深度研究,才能够挖掘到企业真正的价值,并在波动的市场中拥有坚定持有的信心。

广发证券成立于1991年,是国内首批综合类证券公司,先后于2010年和2015年分别在深圳证券交易所和香港联合交易所主板上市。公司总资产、净资产、净资本、营业收入和净利润等多项主要经营指标从1994年起连续多年位居十大券商行列。

广发基金正在探索的就是发挥研究最大价值的一条道路,凝聚研究团队的集体智慧,并通过一套科学的体系将研究成果转化为投资收益。Wind数据显示,截至10月13日,孙迪管理的广发资源优选、广发高端制造和广发品牌消费,任职回报分别达86.95%、161.49%和87.19%。另据银河证券统计显示,截至9月30日,广发高端制造以95.68%的收益率在12只装备制造行业股票型基金中排名第1。过去一年、过去两年的收益分别为125.03%、188.09%,均名列同类首位。

2012年第四季度报告基金管理人:广发基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:二〇一三年一月十九日 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性

在广发基金就职的11年间,孙迪并不拘泥于某一领域,他更喜欢跨行业的涉猎和研究,对消费、食品饮料、农业、医药、建筑行业都有过深入的研究,管理的行业基金涵盖消费、周期、制造,是基金圈中难得的能力圈比较全面的“选手”。10月26日至10月30日,拟由孙迪担任基金经理的新基金——广发研究精选将在浦发银行、广发基金等渠道发行。

1、广发证券和广发基金管理公司的关系是:广发基金管理公司是有广发证券股份有限公司等机构发起。所以说前者是后者的股东。 2、广发证券股份有限公司、成立于1991年9月,是中国首批综合类券商之一,是一家与中国资本市场一同成长起来的新型投资

广发基金研究发展部总经理孙迪

大半夜的为了分来回答问题。。本人回答原创,绝对的最新数据~独此一家~ 广发基金和广发银行没有任何关系,而和广发证券有很大关系。 广发基金是03年广发证券发起成立的,总部在广州。注册资本1.2亿,旗下目前有:广发聚富、广发稳健增长、广发小

超额收益来自深度研究

中国证券报:你管理的产品业绩不错,作为具有11年研究经验的团队负责人,你是如何做投资?

 孙迪:广发基金自成立以来对研究一直高度重视,我们部门(研究发展部)和宏观策略部是权益最核心的研究支持部门。

我们坚持在长期价值投资的理念之上,开展独立、前瞻、高质量的深度研究。所谓深度研究,就是对企业要有准确的定价能力,超额收益来自深度研究为基础的价值发现,高度强调研究是投资的基础,研究对投资起主导作用。

研究部目前管理4只行业基金,全部大幅跑赢业绩基准。我们基本保持中高仓位运行,投资范围比较严格清晰,根据研究小组内部研究成果进行投资,淡化基金经理个人的作用,更多是把研究小组的研究成果展示出来,保证每只持仓的个股都经过深度研究和充分讨论。

中国证券报:你们具体是如何开展权益研究的?

 孙迪:我们部门的理念是,要做高质量的深度研究,真正实现研究驱动投资。我们对研究团队的要求总结为8个字:深度研究,紧密跟踪。也就是说,要求研究员做深入前瞻的基本面研究和具有逻辑性的预测,紧密跟踪行业和个股基本面变化,不断验证和修正研究结论。

在研究体系上,我们是通过自上而下从宏观和经济周期分析出发,通过对行业空间、竞争格局、生命周期、发展趋势、供需变化等维度的分析进行行业判断。目前公司的研究体系是宏观策略部对股票仓位和大的行业方向给予配置建议,研究发展部对细分行业配置和个股给予建议。

涉及到具体行业研究,除了一些共性的要点,不同行业也有不同的研究重点,例如消费行业对于行业竞争格局、企业竞争力优势和壁垒关注度更高;新兴行业对于国家产业政策、产业景气度、未来成长空间关注度更高;周期行业对经济周期关联度比较高、需要对行业供需变化进行判断。

个股研究上则有更标准化的体系,通过内部一套很成熟的方法,从行业到企业的商业模式、竞争壁垒和竞争优势、再到盈利能力和财务质量、公司的治理结构和企业家精神,再到估值分析和风险判断,最后给出结论。

中国证券报:在这套完善的研究体系下,你们的研究成果如何?

孙迪:前面也提到,我们有一整套流程和方法,要求研究员做独立前瞻的深度研究。从最近两年多的实践来看,效果还不错,公司管理的主动权益组合抓住的大板块机会,持仓中的很多细分行业的牛股,都是我们在比较早期就通过基本面脉络和逻辑找出来,并进行持续跟踪和验证。例如,去年下半年的半导体、电动车,今年下半年光伏行业的机会。除了板块性的机会,研究部还挖掘了分布在多个行业的很多大牛股。

为什么我们能抓住这些机会?我觉得核心原因就在于我们有一支经验丰富、梯队合理、人员充足的研究队伍,有很深的研究积淀和一整套标准化的研究流程和方法,实现对全市场、全行业的深度覆盖。前瞻性地找到这些板块性的机会和牛股,体现了我们的基本面研究水平。

打造穿越牛熊的精选之作

 中国证券报:广发研究精选是为广发研究部量身打造的一只全市场基金,这只基金与一般的基金有什么不同?

孙迪:市场上取名“研究精选”的产品很多,但大部分仍是体现为基金经理个人能力圈的产品。而我们即将推出的研究精选定位不太一样,这只产品将会是整个团队优秀研究实力和研究成果的体现。我们拥有一支完备的高质量研究团队,对全市场(沪港深三地)、全行业(28个申万一级行业)实现全覆盖,设立这只产品的初衷就是想充分展示研究员的研究能力和研究成果,将此前部门几只业绩表现优异的行业基金的管理方式和投资策略复制到这个全市场产品。我们希望通过深度研究和研究体系稳定的质量输出,打造一只能够适应各种市场环境、实现长期稳定投资收益的产品。

中国证券报:这只基金具体会如何进行操作?

孙迪:这只产品会以中证800为基准,行业相对均衡配置,不做过大的偏离,保持中高仓位运行,通过研究员的深度研究在细分行业中找到最有竞争力的公司,通过企业价值增长获取超额收益。中证800的行业比较均衡,前三大行业是非银金融、医药和食品饮料,在成长性行业的权重占比更高;同时,盈利增速比较稳定,估值也处在相对较低水平。

结构分化是近年来A股市场的特点,市场有波动,行业之间会有风格轮动。从近两年的市场表现来看,去年上半年消费很好,下半年科技很好,而今年一季度市场受疫情冲击大跌之后二季度又大幅反弹。我们这只产品希望能够在牛市跟上市场,在市场震荡或者比较弱的时候也能够有稳健的表现,相比市场有明显的超额收益。

A股行情将转向盈利驱动

中国证券报:8月以来,A股出现宽幅震荡,你是如何看待市场趋势?

孙迪:从去年初到现在,A股的行情主要是估值驱动的结构性市场,估值提升背后是流动性异常宽松的推动,为了应对疫情带来的影响,国内外都推出了极为宽松的货币政策。但从5月份以来,央行的货币政策开始边际收紧,长短端利率都接近或超过疫情之前的水平,流动性最为宽松的阶段已经过去,优质公司估值提升的阶段大概率已经结束。

在基本面上,今年上半年,疫情加剧了行业之间基本面的分化。但是,随着疫情的有效控制和经济逐步复苏,在疫情中受损较大的顺周期和价值行业,企业盈利得到逐步修复。基于此,我们看到,8月以来,市场风格出现明显变化,一些顺周期低估值滞涨板块相对表现比较好,而高估值行业出现一些调整。

中国证券报:你认为四季度A股市场会如何演绎?

孙迪:我们认为,流动性最为宽松的阶段已经过去,信用扩张和社融增速拐点也将在四季度出现,流动性驱动下市场拔估值的行情难以进一步延续,但在全球流动性仍然宽松、国内没有明显通胀压力和资产泡沫的环境下,预计流动性和信贷收缩都将非常温和,不会对市场整体形成明显压制。

随着经济温和复苏和企业盈利回升,股市上行驱动因素可能逐渐转变为盈利驱动,市场极端的估值分化将会出现一定收敛,投资风格和资产表现也有望相对均衡,部分疫情受益行业可能面临业绩和估值的双重压力,而低估值顺周期的可选消费和周期成长有望阶段性修复,一些高景气度的方向可能也会有不错的表现。

中国证券报:在分化的背景之下,在未来半年或一年,你们更看好哪些行业和机会?

孙迪:我们比较关注以下几个方向的机会:第一,受益于经济温和复苏、需求改善的顺周期行业,包括保险、一些化工、建材的细分方向和消费建材等市占率不断提升的周期成长股等。

第二,未来几个季度的高景气行业,包括光伏、新能源汽车产业链以及面板和苹果手机产品链等。光伏行业明年国内有望实现全面平价,逐步成长为主力能源,行业增长确定性和估值中枢正在上移。随着三季度产业链全面涨价,龙头公司业绩高增长的确定性很高。新能源车渗透率有望持续提升,欧洲连续几个月销量同比接近200%增长,国内下半年销量增速也很快,全球电动化的浪潮正在到来,各个环节的龙头公司都在全球主流供应链中充分受益。苹果产业链、面板、军工等行业的景气度预计也不错,我们会密切跟踪和研究基本面情况。

第三,消费行业中的白酒、医药等高ROE行业也是我们持续关注、研究和配置的重点。白酒在消费行业中仍然是非常有性价比的投资机会,有些消费标的短期估值较贵,可能需要消化一段时间,但只要企业构建的竞争壁垒和盈利能力持续性没有被打破,中长期仍然会有良好的回报。

基金经理简介:

孙迪,清华大学电机系本科,美国德克萨斯大学奥斯汀分校电气工程学硕士,香港大学金融学硕士,11年证券从业经历,3年投资管理经验。现任广发基金研究发展部总经理,担任广发品牌消费、广发资源优选、广发高端制造基金经理,广发研究精选拟任基金经理。 请注意:本文为编辑制作专题提供的资讯,页面显示的时间仅为生成静态页面时间而非具体内容事件发生的时间,由此给您带来的不便敬请谅解!

目前广发公司管理bai广发聚富du、广发稳健增长、zhi广发小盘、广dao发货币、回广发聚丰、广发优答选、广发大盘、广发核心、广发强债九只开放式基金。截至2007年12月31日,公司管理资产总规模达1377.4亿元。 个人认为广发强债不错。 1、全球经济放缓及股市的持续调整给债券市场带来重大机遇。利率下行将成为一个较长时间内的趋势,银行间市场资金充裕,为债券市场延续前期强势提供了很好的宏观环境,债券基金面临更多的投资机会。 2、广发强债在结构设计上体现了安全性和风险控制两大理念,最近半年涨幅高达7.30%遥遥领先于其他债券型基金,且该基金业绩的稳定性较好,被多家研究机构给予推荐级别。 3、广发强债费率设计独特,不收取认购费和申购费,赎回费率仅为0.1%,持有期限超过30日 (含30日)的,不收取赎回费用,有效降低了投资者的手续费用。 对于规避股票市场波动、追求资产保值增值的个人投资者以及稳健型的机构投资者来说,低风险中等收益的理财产品仍然是其首选,标题:广发62616964757a686964616fe4b893e5b19e31333236396462基金管理有限公司基金管理公司概况:法定名称:广发基金管理有限公司 英文名称:GF FUND MANAGEMENT CO.,LTD组织形式:有限公司 公司属性:中资成立日期:2003-8-5 注册资本:12000(万元)法人代表:马庆泉 总经理:林传辉注册地址:广东省珠海市凤凰北路19号农行商业大厦1208室办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼网站地址:http://www.gffunds.com.cn邮政编码:510620 客服邮箱:services@gf-funds.com电话号码: 95105828/020-83936999 传真号码:020-34281105经营范围:基金设立、基金业务管理及中国证监会批准的其他业务。企业文化 广发基金公司的文化首先是制度文化。基金业的优势在于制度的优势。法律法规和公司各项管理规章,是公司行为和员工职务行为的最高准则,是不可逾越的雷池和红线。不要指望修改结果;要想修改结果,首先要修改制度。 广发基金公司的文化更是诚信文化。诚信是基金业的立业之本,更是广发基金最宝贵的资本和财富。天佑良善,诚能格天。每个员工都要像爱护自己的眼睛一样爱护公司的诚信形象。我们今天如同井冈山上红星一点,坚信不久的将来势成燎原。只有使每个投资人从切身体会中认同我们是值得长期信任的公司,我们的事业才能一步一个脚印,走向永不褪色的辉煌。 广发基金管理有限公司的文化还是责任文化。公司运行是无数责任环节组成的链条。每个干部、每个员工、每个岗位,都是特定责任和职能的人格化。每个人都必须如计算机程序般精确的完成其在公司目标责任链上所承担的职责。 广发基金管理有限公司的文化又是情商文化。公司责任链是无情的:无情的责任链是由有血有肉、有激情、有追求的人来实现的。我们的公司为每个有理想、有抱负的人才提供实现其人生价值的载体。员工在基金业充满激情的战场上为公司创造着骄人的业绩,公司是他们可以信赖的、温馨的家园。 制度文化、诚信文化、责任文化、情商文化,是我们公司的灵魂,是我们公司的基本法。 坚持这样的基金文化,今天的幼松,必将发育成参天的大树;我们的公司,也必将发展成我国基金业的擎天一柱。社会声誉颁发时间 举办方 奖项/荣誉2007年 《福布斯》 2006年度福布斯中国优选基金 《证券时报》 2006年度明星基金管理公司奖 《证券时报》 2006年度基金客户服务明星奖 中国银河证券基金研究中心 股票投资管理能力2006年在45家基金公司中排名第3位 《新财经》 2006年度业绩持续奖 《新财经》 2006年度最佳投研团队奖 《上海证券报》 2006年度最佳投资者关系奖 《21世纪经济报道》和晨星(中国) 2006年度中国基金管理公司最佳年度表现奖 和讯网 2006年度中国十大品牌基金公司 和讯网 2006年度中国基金业杰出营销案例奖 2008年 《中国证券报》 2007年度“金牛基金管理公司” 《证券时报》 2007年度十大明星基金公司 《南方都市报》 2007年度最佳回报之星奖 《21世纪经济报道》 2007年度中国基金管理公司最佳研究团队 网易财经 2007年度十大金钻公司 《上海证券报》 中国基金业十年杰出贡献奖 旗下基金最新简况基金代码 基金简称 类型 投资风格 基金经理 基金份额(万份)162703 广发小盘 开放式 成长型 陈仕德 709,750.91270001 广发聚富 开放式 平衡型 江涌 654,300.01270002 广发稳健增长 开放式 稳健成长型 冯永欢、许雪梅 684,678.23270004 广发货币 开放式 收益型 谢军 207,624.24270005 广发聚丰 开放式 价值投资型 易阳方 3,787,934.06270006 广发优选 开放式 稳健成长型 冯永欢 732,234.87270007 广发大盘 开放式 增值型 李琛 1,762,953.09270008 广发核心 开放式 稳健成长型 许雪梅 0.00270009 广发强债 开放式 稳健成长型 谢军 433,545.29成长速度和规模 广发基金管理有限公司秉持“专业创造价值、客户利益为上”的经营思想,致力成为诚信、专业的基金管理公司,为投资者谋求长期稳定的收益。自2003年8月成立以来,广发基金公司发展迅速,资产管理规模从2004年6月的20多亿元发展至2007年12月的1300多亿元,四年来资产管理规模翻了60多倍,受到业内好评。2007年净利润突破6亿元。再度刷新了基金管理公司年度盈利的最高记录(已公开数据)。此前的最高纪录为长盛基金2007年度的盈利额——2.76亿元。根据Wind资讯的统计,广发基金年末基金资产规模为1377.23亿元,公司在行业内排名第七位。相关公告显示,广发基金2007年度盈利达到了6.0179亿元,相比去年增长4.59倍。公司营业收入13.8072亿元,相比去年增长280%。受此影响,广发基金公司的净利润率由去年的36%大幅增加到43.6%。评价2008年1月 荣获由《中国证券报》评选的第四届“金牛基金管理公司”大奖2008年1月 荣获由《证券时报》评选的2007年度“十大明星基金公司”内容来自www.haoxyx.com请勿采集。

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www.haoxyx.com true http://getqq.haoxyx.com/g/3754/37549338.html report 9038 来源:中国证券报作者:万宇霍华德·马克斯指出,成为一个成功的投资者并非这么简单,要取得优异的投资结果,你必须对价值持有非常规性的并且必须是正确的看法。这并不容易。如何在投资中获取更多的智慧?广发基金研究发展部总经理孙迪更相信高质量的深度研究能够获得对行业和公司的超额认知,从而获得长期稳定的投资收益。在当前的A股市场,“廉价”又“优质”的股票已经很难找到,只有高质量的深度研究,才能够挖掘到企业真正的价值,并在波动的市场中拥有坚定持有的信心。广发基金正在探索的就是发挥研究最大价值的一条道路,凝聚研究团队的集
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