请问谁有《美国新金融监管法案》的文本容?或者请...

来源:百度知道    2019/5/23 22:58:16
责任编辑:张小俊
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好心游戏问答中心有网友提出了一个比较有代表性的问题【请问谁有《美国新金融监管法案》的文本容?或者请...】,小编觉得可能对其他网友也有帮助,所以将此问答整理出来了,希望对您有帮助。

小编为您搜罗的答案1

核心思想就是加大了政府的权力,新的法案忒厚了,估计美国人自己看着都头疼。
奥巴马带领着美国走向大政府的这条不归路。

小编为您搜罗的答案2

货币战争 控制世界
1.1新闻主要内容
2010年7月16日星期五,美国参议院继众议院之后,以六十票对三十九票,通过最终版本的金融监管改革法案,为法案最终成为法律清除最后障碍。总统奥巴马将于下星期(注释,已经签完了,点这里)签署生效这部厚达两千三百页的法案。这是美国自上世纪三十年代大萧条以来,影响最深远的金融监管改革,包括设立新机构,保障进行金融交易的客户利益,以及限制银行参与多项高风险的交易活动。
1.2法案内容(与历史1930s比较)
美国参议院周四递交给总统奥巴马(Barack Obama)签字立法的金融监管法案成为二十世纪三十年代以来美国金融监管史上最为瞩目的改革法案。这项金融法案旨在弥补监管空缺,并对引发2008年金融危机的罪魁祸首-投机性交易操作实施禁令。这份法案名为《Dodd-Frank华尔街改革与消费者保护法》,主要包括以下内容:
新监管职权
法案赋予联邦监管机构一项新权利,使其能够对未接受纳税人资金救助但陷入困境的大型金融公司进行接管和分拆,以防止此类公司的倒闭引发整个金融体系的动荡。将设立一个由美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., 简称FDIC)运作的流动性程序。美国财政部(Treasury)将预先支付有关接管倒闭金融公司的前期成本,但美国政府则必须制订出一项资金偿付方案。接管后期中,监管机构将泰国评估费的方式收回接管资产超过500亿美元金融机构过程中发生的任何损失。
金融稳定委员会
将建立一个由10名成员组成的金融稳定监管委员会(Financial Stability Oversight Council),该委员会成员由负责监控和管理美国金融系统性风险的现有监管者组成。该委员会的职责中包括:如果经评估后某家大型综合性金融机构对金融体系稳定构成威胁,则该委员会将建议美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)在资本金、杠杆以及其他规定方面对该金融机构实施更加严格的要求。在极端情况下,该委员会有权对金融机构进行分拆。
沃尔克规则(VOLCKER RULE)
将限制大型金融机构的自营交易业务,但这些银行可以小规模地投资于对冲基金和私募股权基金,这类投资规模在第一级资本中所占比例最高不得超过3%。银行不得对其所投资的基金进行救助。
衍生品
将对场外衍生品交易市场实施全面监管,其中包括针对衍生品交易和出售衍生品的公司的监管。将要求日常衍生品交易在交易所或类似电子交易系统中进行,并通过清算所进行清算。定制的掉期产品交易将仍可以在场外市场进行,但相关交易必须上报至中央储存库,以便使监管机构能够对整体市场形势有更加全面的掌握。将在资本金、保证金、报告、纪录保存以及业务活动方面对从事衍生品交易的公司实施新的规定。
掉期产品的剥离
只要求银行剥离风险最高的衍生品交易业务并转至关联公司。这是根据民主党参议员Blanche Lincoln提出的更广泛监管提议而最新达成的一项折衷方案。银行可以保留利率掉期、外汇掉期、黄金和白银等掉期交易业务。法案要求公司把农产品、未明确大宗商品、能源及多数金属的掉期交易业务转给关联公司。
消费者机构
将在Fed内部建立一个新的消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)。该机构将负责向提供信用卡或抵押贷款等消费者金融产品及服务的银行和非银行机构颁布和实施规定。这个新监管机构研究和实施的规定适用于所有抵押贷款相关业务、资产超过100亿美元的银行和信贷机构、发薪日贷款方、支票兑换机构以及其他某些非银行金融机构。汽车经销商不在该机构监管范围之内。
优先购买权
将允许各州自行颁布的更严格消费者保护法适用于全国性银行。全国性银行将可依情况和所在州的不同而寻求享受州级法律豁免权。如果州级法律妨碍或严重干扰了银行的业务经营能力,那么银行则可以申请法律豁免权。州级首席检察官有权执行新消费者金融保护局颁布的部分规定。
FED监管职责
将批准针对金融危机期间Fed实施的所有应急借款计划进行一次性审计。 Fed还将披露通过贴现窗口和公开市场操作向银行放贷的相关细节。将取消银行成员推选Fed 12家地区联邦储备银行行长的职责。将限制Fed的应急借款权,即不允许Fed向私人公司发放紧急贷款,所有贷款计划均需要获得美国财政部长批准方可实施,并禁止破产公司参与紧急贷款计划。
监管变更
将撤销美国储蓄管理局(Office of Thrift Supervision),相应监管职责将由美国财政部金融局(Comptroller of the Currency)承担。在经过各方争论之后,Fed最终保留对数千家社区银行的监管权。将授权Fed对大型综合性金融机构实施监管,以确保政府对那些可能给整体经济带来风险的金融机构的风险性和复杂程度有所了解。
银行资本金要求
将基于规模和风险设定新的资本金要求,其中包括禁止拥有子公司的大型银行将信托优先债券作为一级资本。将允许资本规模不足150亿美元的银行将信托优先债券继续作为一级资本。大型银行将有5年时间把信托优先债券从一级资本中逐步剔除。
结束问题资产救助计划
决定提前结束7,000亿美元问题资产救助计划(Troubled Asset Relief Program, 简称TARP),剩余资金将用于支付金融法案的相关成本。金融法案将立即终止TARP计划,原定结束日期为10月1日;财政部不得将剩余资金投入新计划或其他新措施中。据议员表示,这项变更将节省约110亿美元。该法案还将银行向FDIC交付的存款保险额度再次上调,并以此筹得另外57亿美元。这两项填补法案成本费用的措施取代了此前有关向资产规模分别超过500亿美元和100亿美元的银行机构和对冲基金收取180亿美元费用的提议。
存款保险
将把银行、非银行存款机构和信贷机构的联邦存款保险额度永久性提升至250,000美元;这一标准可回溯至2008年1月1日执行。
抵押贷款
将设立新的住房抵押贷款国家最低承贷标准。将首次要求银行在放贷时对借款人收入、信用纪录及工作状况进行查证,以确保借款人具备偿还房贷的能力。将禁止银行向引导借款人借入高息贷款的经纪人支付佣金。
证券化
对贷款进行打包的银行必须把其中5%的信贷风险保留在银行自己的资产负债表中。监管机构可以让符合特定最低标准的低风险抵押贷款类证券免受相关规定的约束。监管机构可以批准商业不动产抵押贷款市场的其他风险自留型证券。
信用评级机构
将完善信用评级行业;待美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称:SEC)研究之后,将建立一个新的半官方性质机构,旨在解决信用评级行业内惯有的利益冲突。如果信用评级机构故意或因疏忽而未能给出合理的评估结果,则投资者可以对评级机构提起诉讼。此外,还将在SEC内部设立一个新的监管办公室。
投资建议机构
SEC将有权在相关研究完成后对发布投资建议的经纪交易商实施更高要求。允许SEC要求经纪交易商遵循类似于投资顾问秉承的受托责任标准,但并不强制要求SEC必须这么做。
公司治理
针对高管薪酬和丰厚福利问题,公开上市公司股东将拥有一票无约束投票权;SEC将有权赋予股东向董事会提名董事候选人的权利。
对冲基金
将要求对冲基金和私募股权基金以投资顾问名义在SEC登记注册,并要求其提供交易信息以帮助监管机构管控系统性风险。
保险业
将在美国财政部内部设立一个新的联邦保险办公室(Federal Insurance Office),主要负责保险行业的监管工作,并向系统性风险委员会提供那些被视为具有系统重要性的保险商名单。这个新机构需要向国会(Congress)提交改善保险业监管规定的意见和建议。
1.3美国启动金融改革的背景
1.3.1次贷危机
金融危机产生之前,其他国家一直对美国强调要加强金融监管,特别是各种创新金融工具,但美国却一直认为衍生工具是经济的活力之源。当次级贷款所引发的经济危机为国家甚至全球经济带来重创之后,美国才决定对金融行业出台改革法案,严厉整改整个国家的金融体系。自危机爆发以来,美国政府和金融监管机构就开始策划研究一系列的金融改革方案,并且不断与各个利益集团进行谈判和辩论。迄今为止,虽然仍有不少的利益妥协,但一定程度上仍然反映了美国金融监管的发展趋势和美国政府的态度。
1.3.2 金融创新过度
美国监管体系的缺陷是多方面的,但金融创新无疑是危机最重要的诱因之一。金融创新的速度和品种随着专业人员知识水平提升和信息技术的不断完善,创新工具已经脱离了金融监管的能力范围(如对冲基金、次级贷款,CDs等)。经营复杂金融产品的金融机构杠杆率过高,最终导致了风险爆发。而美国政府鼓励自由市场和鼓励金融创新的态度更是加速了危机的产生。所以美国这次法案的改革也试图限制金融创新和复杂金融工具的经营,以期金融创新更加规范和理性。
1.3.3 美国金融机构现有模式
美国金融实行的是伞形监管(如右图)。对于金融控股公司下属的非银行分支机构,美联储在一般情况下不能对其进行检查、提出资本金比例要求或要求其提供报告,除非美联储确定金融控股公司的非银行分支机构出现重大问题,将危及其银行类子公司的安全,并且功能监管者无法有效解决这些问题。我们在调查中了解到,美联储真正实施这种监管非银行分支机构权力的机会很少,因为美联储必须首先获知非银行分支机构出现了问题,然后才能做出判断是否应对其进行监管,而在功能监管者与美联储之间缺乏良好沟通的情况下,美联储是很难及时获得这类信息的。由此可见,目前美国的金融监管仍然是分业管理模式。
而在新法案中,金融稳定委员会,消费者金融保护局等条目的出现使监管有了混业监管的趋势。美国政府期望用这样的方式化解系统风险。但对于华尔街的金融企业而言,引起问题的主要原因不只是因为业务的经营范围,更是由于金融产品自身的高风险性等。所以除监管模式的改革之外还要有对表外业务和杠杆率的监督加以配合,才能使法案实施后取得期望的收效。
2.对于新法案的各方意见
根据这一法案,美国金融监管体系将全面重塑,原先金融企业“大到不能倒”的状况将得到改变。新法案规定,政府不会再拿纳税人的钱救助类似雷曼、美林银行这种面临倒闭的金融机构,如果再出现资金问题,它们将直接被清盘;另外,美国的大银行、对冲基金,私募公司和衍生产品市场也将受到更加严格的监管。
据此业内人士预计,该法案的通过将对整个华尔街产生重大影响。一些大型金融机构都将面临巨大的变革,这些变革将涉及其业务的方方面面,从借记卡业务到衍生产品交易,以及对冲基金投资业务。华尔街分析师预计,新法案中有关限制银行自营交易、剥离部分衍生品交易等条款将使大型证券公司盈利下降10%以上。
短期看来,这一影响也的确立竿见影。在法案通过后不到24小时,美股金融股便全线走低。16日,美股开盘大跌百余点。分析人士表示,金融监管法的通过可能在短期内会对华尔街银行的盈利带来负面影响,同时也可能令美国的信贷状况更加吃紧。
但是从长远来看,金融监管新规能否真正有效防范系统性风险、避免金融危机重演,目前还难以断言,甚至令人不敢乐观。至少从目前美国的一些主流媒体判断来看,经济学家们对此是褒贬不一,多数人认为它只是轻微减少了经济风险,甚至不足以立法。在法案通过后,《华尔街日报》对43名经济学家进行调查后发现,仅有6%的受访经济学家认为该法案将对未来产生重大影响,而高达58%的受访经济学家则认为,法案只会略微降低另一场危机发生的风险。
美国《新闻周刊》杂志网站7月15日也发表文章称,该金融改革法案并没有解决许多潜在的问题,未来危机恐怕仍然难以避免。
文章指出,此次通过的金融监管法案的确赋予了监管机构更大的权力,使其能够更及时发现未来可能出现的危机并作出应对。但是,法案更多考虑的是如何发现和解决危机而不是从根本上阻止危机的发生。这就像是改善医疗和公共卫生之间的区别一样,法案更像是帮助医生诊断和治疗病人的疾病,而不是改变生活环境避免人们生病。这也就是说,很多可能导致金融危机的薄弱环节和问题依然存在。
在这其中,家庭负债就是未来人们仍需关注和警惕的主要问题之一。美国家庭负债额占GDP的比例从上世纪90年代初不足60%飙升至2006年的近100%。对此,芝加哥大学经济学家拉古拉姆·拉詹指出,“这就是收支不平衡。上世纪八九十年代大部分人收入增长迟缓,于是借贷开始大行其道,人们开始非理性消费。”如今,人们的收入情况依然不佳,失业率已达9%。这还要考虑到社会分配不均的问题,自经济衰退出现之前,经济不平等现象就呈上升势头。现实情况是,穷人失业率依然居高不下,而富人经济则已迅速复苏。家庭借贷目前仍相当于GDP的90%以上,而且导致这一现象的问题还在恶化。
在这种情况下,这一被奥巴马及其支持者们认为是“史上最有力的保护消费者的法规”无疑要遭到外界的广泛质疑。有人甚至表示,“消费者根本不会从中受益。”在各种批评声中,最常见的一种是:改革只是徒有其名,要想落实谈何容易。丹佛大学企业和证券法教授布朗就指出,“一大堆问题,法案都因为无解而干脆丢给了监管单位。例如,什么叫做大到不能倒只有天知道。”更有人称,法案中新设的消费者金融保护局只会给银行增加新的负担,他们把这种负担转嫁给消费者,会让获得按揭贷款、信用卡贷款的成本更高。
而除了众多尚待制定的规则外,此次金融改革还有一个至关重要的问题没有解决,那就是处于本轮金融风暴中心的“两房”(房利美和房地美)根本没有被触及。正如共和党参议员麦凯恩批评说,改革法案中不包括解决两房的办法,“这就等同于向恐怖主义宣战,却忽视了基地组织”。
正因如此,在大多数反对该项法案的经济学家们看来,奥巴马的改革动作过快,太过忙于打已经过去的仗,而未来的金融危机几乎没有可能再次出于同一根源。他们认为这项立法是超越了人们对危机本质的认识,在政府立法之前,美国应该确保自己从错误中学到了什么。美国第一信托顾问布赖恩·维斯博里的一番话或许能够代表人们的担心,“只是轻微地减少金融风险并不值得立法一项重大改革,这将产生其他意想不到的后果。”
3.华尔街各方的应对措施
投资银行Keefe, Bruyette & Woods, Inc.的银行分析师坎农(Frederick Cannon)说,由于对衍生品的最新限制等于也限制了把贷款打包再出售给外部投资者的证券化市场,因此新的改革法案将增加借款成本。他说,证券化市场使贷款更便宜。
民主党人及自由分析师说这是一个政治恐吓策略。他们说,新规将使银行业更稳健。消费者和公司均将从旨在打压滥用行为的规定中受益。
美国国家消费者法律中心(National Consumer Law Center)华盛顿办公室律师桑德斯(Lauren Saunders)说,我们认为,由于成本将更公开、更透明,新规定将带动价格下降。人们将能够货比三家。贷方能够隐藏成本时,信贷更昂贵。
华尔街的分析师说,对特定自营交易的限制、银行部门与部分衍生品业务的分业经营以及大量其它变化将使最大型证券公司的利润减少10%以上
花旗集团(Citigroup Inc.)法律总顾问、董事会秘书赫尔弗(Michael Helfer)说,花旗很快就会指定一位高管牵头成立一个内部特别行动小组,以评估那些为使新法生效将被制定出来的规则将会产生何种商业影响。赫尔弗周四在一场由证券业及金融市场协会(Securities Industry and Financial Market Association)组织的活动上说,这种商业模式评估最终将导致花旗作出判断:遵守新规究竟意味着公司应“收取更多费用”、“不增加收费”,还是“不做这块业务”。
摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)的分析师阿鲍侯赛因(Kian Abouhossein)说,金融监管改革可能会把银行的长期股本收益率(即公司净收益与股东的股本之比)从19 %压低到16%。他说,投资银行可以通过削减员工薪酬来部分挽回失去的利润。
对冲基金和私募股权投资基金的经理们正面临着美国证券交易委员会(SEC)更加严格的监管。
许多资产不少于一亿美元的基金公司,以及差不多所有资产在1.5亿美元以上的基金公司,都需要在SEC登记,这一规定将在新法颁布一年后生效。规模小于上述企业的基金公司将受到州政府的监管,这可能会导致其费用增加。大小基金公司都将被要求更加详细地披露它们的投资产品、客户、交易对手和借钱交易时资金的具体用途等等。
未知数仍然还有很多。比如一些大型对冲基金可能会被认为由于规模太大而不能倒闭,因而它们对财务杠杆的使用及其他冒险行为可能会受到更加严格的控制。
一些消费者已经看到了变化。虽然新法案尚未签署成为法律,但抵押贷款发放机构已经在加强对贷款申请人偿债能力的审核。很多机构还要求借款人提供更多能证明其收入和财产的文件。消费者很快还会看到其他变化。
但是,新设立的消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)要发挥职能,可能还要等上至少一年的时间。消费者金融保护局在针对抵押贷款、信用卡、短期高利贷等一系列产品制定、实施监管规则方面,将用油广泛的权力。
与此同时,财政部官员将努力使该局尽快运转起来。财政部一位高级官员说,当务之急包括创建一种简单的抵押贷款披露机制,并开辟一条集中化的消费者投诉热线。
银业行监管机构还将很快制定旨在重塑抵押贷款发放行为的新规。监管层必须决定,有关首付款、信用记录和借款人债务水平的具体规则将是什么模样。 请注意:本文为编辑制作专题提供的资讯,页面显示的时间仅为生成静态页面时间而非具体内容事件发生的时间,由此给您带来的不便敬请谅解!

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